圖／經濟日報提供 相傳古代有一種稱做「年」的怪獸，頭長觸角，非常兇猛。年獸長年居住海底，到了每年的除夕會爬到岸上傷害牲畜與村民。因此，每到除夕這天，村莊裡的人們就會逃往深山避難。 停滯性通膨來襲 一眼望去，原本四個村莊座落於風景優美之處，現在卻不時擔心代表大蕭條與停滯性通膨的雙頭...
圖／經濟日報提供 |
相傳古代有一種稱做「年」的怪獸，頭長觸角，非常兇猛。年獸長年居住海底，到了每年的除夕會爬到岸上傷害牲畜與村民。因此，每到除夕這天，村莊裡的人們就會逃往深山避難。
停滯性通膨來襲
一眼望去，原本四個村莊座落於風景優美之處，現在卻不時擔心代表大蕭條與停滯性通膨的雙頭海怪攻擊；海怪的移動會造成大地震，天搖地動的撼動讓村落居民非常驚恐，即代表2011年美國標準普爾500指數創下自1970年以來最小的價格變動幅度，同時波動度達50年平均值的二倍，顯示歐債危機造成市場波動劇烈，且報酬率相對較低。
其中，山腳下的歐洲村，因遭受大蕭條年獸攻擊，使歐洲村的地基開始出現裂痕，房屋更被黑暗力量破壞，亦即歐債危機期間，歐洲央行因大量放貸給銀行業以避免信用違約威脅經濟，使其資產負債快速膨脹至3.55兆美元的歷史新高。另一方面，山腰日本村的村民們想奮力一搏，堆起草包與木柴堆，想要藉此阻擋大蕭條年獸，亦即日本在經濟體排名下滑後，目前正規劃應用外匯存底轉型成積極行動主義的國家。
金磚國顛峰將過
行經此地的商人也發現山腳遭年獸肆虐，判斷以前常去貿易的歐洲村與中國村狀況惡劣，似乎不宜輕率再進，也就是過去十年來，共同基金引領700億美元進入新興市場投資，隨著最近創紀錄的資金外流，高盛直指金磚四國成長最顛峰將過。
面對大蕭條年獸來襲，慌張害怕的村民們與商旅，紛紛撤往較為安全的山上美國村，即代表2011年12月美國ISM指數優於預期，且11月待完成成屋銷售指數跳升，顯示美國經濟持續改善。
綜觀而言，2012年全球投資環境依然險峻，面對大蕭條年獸的肆虐與攻擊，仍須留意歐債危機風險與掌握資金回流美國的機會。
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（資料來源：CMEK全球資本市場演進知識庫/鄭振和博士 http://www.facebook.com/jenherjeng）
