全球股市終於度過波折不斷的2011年，挺進2012年。根據Bloomberg統計，2011年新興市場接連受到美國遭降評與歐債風暴擴大的影響走低，最低點出現在2011年9月，最大跌幅曾經高達三成。安泰ING金磚七國基金經理人陳信嘉表示，過去10年間新興市場曾經出現3次因為經濟面的黑...
新興市場波動度高眾所周知，但根據Bloomberg統計，自2002年以來，MSCI新興市場指數僅出現3次單波跌幅超過兩成的情況，分別發生在2002年安隆事件、2007年美國次級房貸風暴以及2008年雷曼兄弟倒閉等重大事件期間。陳信嘉表示，投資人若能夠在出現重挫後的3個月進場，雖然平均而言，6個月後新興市場仍在平盤附近整理，不過同期間MSCI世界指數平均跌幅為7.33%，投資新興市場績效明顯突出，而當持有期間拉長至1年後，MSCI新興市場指數將有28%的報酬率，亦遠優於MSCI世界指數的5.33%。
此外，陳信嘉指出，如果投資人以金磚四國為基礎、加上近年來成長爆發力強勁的印尼、南非以及南韓等三塊小金磚所組成的金磚七國，做為參與新興市場商機的組合，並在這3次黑天鵝事件後同期間進場，6個月後平均漲幅為3.66%，1年後漲幅更高達36.33%，比投資整體新興市場的成果更好！這也顯示，若投資人能夠從多達21個的新興市場中，挑選出成長潛力佳的金磚市場，當市場反轉向上時，投資組合的「彈跳力」會更好！
過去10年新興市場高點跌20%之後3個月進場之表現(%)
| 2002年安隆事件 | 2007年次貸風暴 | 2008年雷曼事件 | 平均 | ||
| 進場時間 | 2002/11 | 2008/3 | 2008/12 | ||
| 6個月報酬 | 金磚七國 | 13 | -55 | 53 | 3.66 |
| 新興市場 | 4.3 | -49 | 43 | -0.56 | |
| 世界 | 3 | -37 | 12 | -7.33 | |
| 1年報酬 | 金磚七國 | 54 | -39 | 94 | 36.33 |
| 新興市場 | 44 | -35 | 75 | 28.00 | |
| 世界 | 21 | -35 | 30 | 5.33 | |
資料來源：Bloomberg；日期2011/12/30
陳信嘉指出，過去3次黑天鵝事件發生的起源都不在新興市場，卻同樣造成投資信心疲弱以及流動性不足的問題，使得新興市場受到拖累而重挫，但優異的基本面更突顯出價值面的吸引力，只需經過一段時間消化整理後，仍舊會還給新興市場應有的公道。鑑往知來，2011年新興市場因為歐債風暴出現重挫，於9月中觸及低點，到現在已經滿3個月，雖然投資人仍在擔心2012年第一季歐債到期等不確定因素，但隨著股市已陸續反映相關負面因素，歐洲各國亦開始積極採取因應措施，未來再跌空間有限，反倒可能出現利空不跌的情況，因此現在正是可進場逢低布局時點。
陳信嘉指出，金磚四國以及印尼、南非、南韓等小金磚的投資價值已深獲投資人認同，但單一市場波動度高，且每個國家都有個別的優勢與風險，不妨以區域型基金方式介入，降低市場在震盪整理階段的波動風險。
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