Saturday, January 07, 2012

抓對買點賺台股 利空頻傳才是買股好時機

【Money錢/撰文朱國鳳】
.Money錢
科幻動作片《2012》敘述一群科學家預測地球將於2012年毀滅, 轉眼2012年已經揭開序幕,我們可以確定的是,這一年地球仍然會繼續轉動,但是也有很多壞消息不斷發布。

某外資券商報告:「歷史殷鑑告訴我們,貨幣聯盟垮台,隨之而來的就是動盪不安,甚至引發內戰。」某投資名師預言:「中國經濟成長已經開始放緩,首當其衝的是商品市場,再蔓延到眾多的資源生產國,將對全球經濟造成災難性影響。」

行情總在絕望中誕生 懂得抓住機會就能贏

該如何面對今年可能發生的一連串壞消息?壞消息、賣股票,好消息、買股票,這是人性,但是投資股票要賺大錢,一定要反人性。

獵豹財務長郭恭克在2011年5月底,就已賣光持股,這時指數還在9千點上下,當月主計處發布的全年經濟成長率預估值,還繼續上調到5.06%。

當時新聞稿這麼寫:「全球經濟逐漸擺脫金融海嘯以來對財政與貨幣政策激勵的依賴,回復自主性成長,未來將續呈擴張態勢。」台灣與全球的好消息都不少,但是先知先覺者已經從台股收工,郭恭克幾乎總能賺到一個完整的大波段,關鍵在於跟著景氣循環走,現在他正靜心等待各種壞消息,因為低點都是在一連串的壞消息中誕生。

富蘭克林華美投信總經理黃書明,也是從世界經濟合作發展組織(OECD)公布的景氣領先指標,提早看到全球景氣擴張期的結束。投資家日報總監孫慶龍也從經建會公布的景氣對策信號分數,看到台灣景氣走緩的明確證據。孫慶龍表示,「當景氣對策信號分數開始出現向下滑落趨勢時,台股還能逆勢走多,從1984年有統計數據以來的資料顯示,發生機率是0。」

4個不、2個要 狩獵下一波新買點

景氣循環跟股市的關係很簡單,景氣擴張就是牛市,景氣收縮就是熊市,多空趨勢一旦形成,就不會輕易扭轉,郭恭克只是更懂得看出趨勢,並且順勢而為。我們要用什麼樣的態度面對充滿不確定的2012 ?專家總結出「4不2要」,教你狩獵金融海嘯後再一次出現的好買點。

一不:不要寄望降息初期市場就翻多

2011年以來,很多國家不是停止升息,就是轉為降息,加上美國仍維持趨近於0的利率水準,市場認為,資金寬鬆有利於股市表現。央行降息,就像扭開資金水閥,資金活水越多,股市越有生氣,但目前只是剛開始放水,不要寄望降息循環的上半場,多頭就能立刻翻身。

孫慶龍表示,市場目前不是缺資金而是缺信心,降息可能無濟於事。央行猛放水,但是銀行中介功能下降,用白話文講,就是不敢把錢借出去,資金成本雖然低,因為不確定因素太多,也挑不起資金需求者的興趣,這些現象都不是降息就能輕易改變。

二不:不要期待新興市場獨挑大樑

根據IMF(國際貨幣基金)資料,新興國家占全球GDP 比重, 已由1999年的37%大幅躍升到48% ;先進國家則是從57% 降到52%,這個世界已經由過去的「單引擎飛機」轉為「雙引擎飛機」。

但是歐美都陷入巨債泥沼時,新興市場財政體質雖然相對穩健,內需市場也仍保持熱度,但在貿易與金融都高度全球化下,認為全球景氣靠新興市場「單引擎」就能扭轉,顯然是過度期待。

三不:不要被歐債氣氛迷惑

歐債歹戲拖棚了2年多,過去半年,股市幾乎是歐盟開會前大漲、開會後下跌。譬如2011年11月底,6大央行聯手調降美元流動性交換利率2碼,全球股市大漲,但是瑞信董事總經理陶冬形容:「像是用直升機幫失控的核電廠澆水」,激情過後,股市又回復下跌。

歐債問題就像是一座活火山,會間歇性噴發。黃書明表示,投資人還是關注景氣循環,因為它是一種自然定律,收縮期結束就是擴張期的開始。

◎更多精采內容請看:Money錢 NO.52 2012年1月號