【聯合晚報╱記者楊雅婷╱台北報導】 全球股市12月以來受到美國消費、就業與房市各項數據優於預期鼓舞下，帶動全球股市年底反彈行情。不過，總計12月以來台灣金管會證期局核備的1021檔海外基金(股、債均含)平均下跌1.18%；其中775檔股票型基金平均下跌1.52%，泰國、台灣股票型...
全球股市12月以來受到美國消費、就業與房市各項數據優於預期鼓舞下，帶動全球股市年底反彈行情。不過，總計12月以來台灣金管會證期局核備的1021檔海外基金(股、債均含)平均下跌1.18%；其中775檔股票型基金平均下跌1.52%，泰國、台灣股票型基金相對抗跌，債券型基金平均上漲0.09%。至於今年來海外基金平均下跌7.11%，風險趨避心理升溫，今年債優於股。展望明年，法人建議應重視美元股債資產布局，定期定額新興股市掌握利空散去反彈機會。
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富蘭克林證券投顧表示，明年第一季甚或上半年，歐債各項消息面仍將干擾市場走勢，建議投資人拉高債市投資比重。考量市場動盪之際，資金對於美元資產需求將殷切，建議投資人以美國政府債GNMA作為債市投資主軸。另外，近期美國各項優於預期的經濟數據消弭二次衰退疑慮，市場預估美國2012年約可保持2%溫和經濟成長，可望支撐利差型債市表現，投資人可搭配美國高收益公司債券型基金，掌握充沛流動性下較高殖利率的投資收益機會。
至於股市則建議以美國平衡型基金或是公用事業、生技醫療等防禦型產業為主的美國股票型基金介入，考量新興國家基本面仍較佳，建議可持續透過定期定額較具成長潛力的新興亞洲股票型基金，掌握利空散去的投資機會。
過去投資人常有股票漲勢優於債券的觀念，不過，近期金融海嘯與歐債危機接連兩次的全球股災，讓投資人不得不調整投資觀念。德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，海嘯後至今股票與債券的投資成效來看，差異不算太大，但若評估債息與股息收入，則債息收入占總報酬的比重高達五成左右，而股票的累積報酬則未達總報酬的二成。
許家豪認為，股票與債券投資的概念有所差異，股票主要追求獲利成長帶動價格走揚的資本利得收入，而債券投資相對仰賴債息提供的長期報酬。展望2012年上半年，市場震盪恐怕難免，穩定的收入將較資本利得更有投資吸引力，歐元區政策如何出招，以及中國需求提振能否彌補歐美需求衰退，將成市場重大考驗。因此，建議投資人2012年的首要原則便是緊抓債息，尋求具有優質利差的標的。
